在创道投资咨询总经理步日欣看来，过去快速成长起来的一批人工智能企业都带有互联网的基因，前期靠着资本疯狂投入，这些企业开始不计成本地投入、开拓市场，进而被“催熟”。所以呈现出看似市场规模很大，但却亏损不断的现象。

　　30多亿元，亏在哪里？这显然备受瞩目。高额的营业成本，或许能解释一二。

　　旷视在招股书中也坦言，由于人工智能行业的特殊性质，在不断探索新解决方案和新应用场景时，由于技术迭代速度较快、研发项目的进程会导致结果的不确定性。

　　不过，旷视也在回复函中回应称，百度、华为等企业与旷视科技有着不同的技术发展路径和侧重的细分应用领域，和旷视科技形成差异化竞争的关系；公司与海康威视等此类厂商在技术能力的优势、产品方案的构成以及商业策略等方面有所不同。

　　人工智能可谓最火的风口之一。然而，为什么站在时代最前沿的企业，却始终难以站上A股市场的舞台？是巨额的亏损，还是落地场景不清晰，抑或是技术带来的数据隐私问题已经逐渐被认知？当资本的热度已然退却，当初那些头顶“清华姚班”、MIT博士、数篇论文和专利等光环，曾经高喊着AI赋能全行业的企业们，现在到底过得如何？

　　从旷视针对科创板的问询函做了长达560页的回复，也能隐约看见目前人工智能企业在发展中存在的问题。

　　旷视招股书显示，截至 2020 年 9 月末，旷视累计未弥补亏损为 142.5亿元。旷视最新招股书披露，2017年-2020年9月，归属于母公司所有者的净亏损分别为7.75亿元，28亿元、66.4亿元及28.46亿元。

　　为什么会在不到四年时间亏损上百亿？旷视在招股书中解释道，优先股以公允价值计量导致的账面亏损，以及公司正处于发展期投入大量资源用于研究创新及市场开拓。

　　AI企业市值泡沫：理想很美满，现实很骨感